002274国信非银:对再融资影响较大 对重大资产重组影响较小

  • 时间:
  • 浏览:15
  • 来源:期货配资官网_安全的期货期货配资平台-股指期货配资

  【国信非银】再融资新规快评:对再融资影002274响较大,对重大资产重组影响较小

  今日《监管问答》主要内容:1)定价方式;2)20%;3)18个月。我们请教多名投行专家,看法如下:

  1.定价方式调整影响大。本次修订取消了将董事会决议公告日、股东大会决议公告日作为上市公司非公开002274发行股票定价基准日的规定,明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日。此举防止套利性融资行为,挤压泡沫,令融资更为理性。

  2.历史数据看,对002274增发股份限002274制影响约2成项目。本次规定拟发行的股票数量不得超过本次发行前总股份的20%,数据统计显示,从2012年至今实施增发的2616家公司中有496家公司发行股票占比大于或等于20%,占全部发行公司的19%。

  3.对重大资产重组影响较小。重大资产重组与非公开增发分属证监会上市部和发行部监管,监管口径不一,重大资产重组中发行股票购买资产不受20%的限制,002274配套融资可能受限,但具体情况有待证监会发布细则。

  4.本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。仅有优先股和可转债(爱基,净值,资讯不受影响。

  5.再融资结构将调整。可转债和配股发行的比例将有提升。

  6.本次调整对非银行业影响小。一方面,对券商投行业务影响不大,当前松IPO、紧再融资已有足够预期,2017年IPO速度加快、可转债与配股发行料回暖。另一方面,正在再融资的非银类上市公司均不受影响(兴业刚公告就取消)。

关键词阅读:国信非银 再融资